Несмотря на кризис, падение доходов населения и переток сбережений на фондовый рынок, граждане несли деньги в Сбербанк: за минувший год их средства выросли на 11,6% без учета валютной переоценки и достигли 15,7 трлн руб., говорится в его отчетности по РСБУ. Это даже больше, чем в 2019 г., когда средства населения в госбанке без учета валютной переоценки прибавили 4,7%.
Доля Сбербанка в средствах физлиц стабильно превышает 40%, и происходящее в нем достаточно хорошо отражает ситуацию в банковской системе. ЦБ пока не опубликовал статистику за год, но на 1 декабря средства граждан (депозиты и остатки на счетах) в российских банках выросли не так значительно — на 6,2% до 32,4 трлн руб. Этот результат включает номинальный прирост валютных вкладов из-за падения рубля, без валютной переоценки рост меньше. Впрочем, в декабре средства населения в банках традиционно растут: перед новогодними каникулами зарплаты и пенсии выплачиваются досрочно.
Ипотека, биржа, счет
Значительный вклад в прирост средств граждан в банках внесли эскроу-счета: со 137 млрд на начало года они выросли до 1 трлн руб. на 1 декабря. Растущие остатки на счетах эскроу обеспечили 2/3 валового роста рублевых средств населения в банках, рассчитывали аналитики Национального рейтингового агентства (НРА) по данным ЦБ за январь — октябрь. Зачастую клиенты переводят на эскроу-счета накопления как раз с тех же депозитов, говорил VTimes аналитик Fitch Антон Лопатин: получается снижение в одной графе и рост в другой, хотя деньги остаются внутри банковской системы.
А вот депозиты сокращаются вместе со ставками: по данным ЦБ, на 1,7 трлн руб. за 11 месяцев — с 22,9 трлн до 21,2 трлн руб. По окончании срока действия вкладов, особенно валютных, люди стали реже открывать новые. Зато резко выросли остатки на текущих счетах — с 7,5 трлн до 10,3 трлн руб. Причиной роста средств населения стал прежде всего рост средств на эскроу-, а также накопительных счетах, говорит старший управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проклов: и если первые являются необходимой частью финансирования покупки жилья, в том числе за счет ипотечных программ, то вторые представляют интерес с точки зрения возможности более гибко управлять вложенными средствами в условиях низких ставок по депозитам.
Сбербанк показал значительный рост относительно других банков и с учетом текущей экономической ситуации, признает управляющий директор по валидации агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. Но нужно разбирать, какими счетами он обеспечен, а оборотную ведомость на 1 января Сбербанк пока не опубликовал. Во втором полугодии 2020 г. по депозитным счетам физлиц в Сбербанке наблюдалась разнонаправленная динамика, отмечает эксперт: месячные приросты были сдержанными, а в ноябре произошел существенный чистый отток. Положительная динамика розничных пассивов была обеспечена приростом средств на текущих счетах: люди не спешили переоформлять закончившиеся вклады с учетом упавшей доходности.
В Сбербанке в декабре действовал (и действует до сих пор) промовклад для новых клиентов и тех, кто не выводил деньги с вкладов в последние месяцы, — со ставками до 4,5% годовых. Кроме того, до 15 декабря в банке действовал розничный сезонный вклад со ставкой 3,6–4% годовых (кроме отделений).
В III квартале реальные располагаемые доходы россиян продолжили падение — на 4,8% в годовом выражении, отчитался Росстат. Статистика доходов и расходов россиян искажена учетом эскроу-счетов и недоучетом вложений россиян в ценные бумаги, писали аналитики ЦБ (их мнение может не совпадать с позицией ЦБ). На фондовом рынке россияне держат около 7 трлн руб., или примерно 20% от средств в банках.
Но выбор инструментов инвестирования для неквалифицированных инвесторов не слишком широк (тем более с учетом новых ограничений ЦБ), отмечает Беликов. Поэтому даже при закрытии вкладов средства не покидают банки мгновенно. Однако в 2021 г. тренд с высокой вероятностью сохранится, отмечает эксперт: мы увидим реальные чистые оттоки средств при нахождении гражданами альтернатив для инвестирования, как, например, фондовый рынок. Процесс будет растянут во времени, единовременного стресса ликвидности мы не ожидаем, тем более что сектор поддерживает ее значительный запас. В ближайшие год-полтора из банковских вкладов на фондовый рынок утечет 3–3,5 трлн руб., отмечал гендиректор АКРА Михаил Сухов. Национальное рейтинговое агентство прогнозировало переток 3,4 трлн руб., но на горизонте пяти лет.
Кризис — время сберегать
Почему же снижение ставок по вкладам, переток денег на биржу и кризис, сокративший доходы населения, только ускорили рост накоплений в банках?
Рост сбережений в 2020 г. — глобальный феномен, отмечает главный экономист «ВТБ капитала» по СНГ и России Александр Исаков. Так, в США за два месяца после начала пандемии депозиты выросли на рекордные $1,8 трлн (данные Федеральной корпорации по страхованию депозитов). Рост сбережений характерен для периодов нестабильности — люди менее уверены в своих доходах, стараются меньше тратить и накопить запас ликвидности, объясняет Исаков. В кризисы норма сбережений всегда растет, согласна главный аналитик Альфа-банка Наталия Орлова. Например, в 2015 г. на сбережения население направило рекордные 14,1% доходов.
Сбережения росли у тех, по кому кризис не ударил: их доходы в 2020 г. не сильно пострадали, а расходы сократились. Так, отказ от поездок сэкономил населению 1,5 трлн руб., оценивал ЦБ. Поэтому норма сбережений во II квартале, когда действовал жесткий карантин, составила рекордные 18,2%, а в третьем упала до 2%.
Еще одна причина — господдержка и ипотека, считает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. По оценкам аналитиков НРА, социальные выплаты людям исказили статистику вкладов населения на 290 млрд руб.
